다음 주 게임플랜
01시장 좌표
- 기준: 2026-07-05 03:15 KST - 미국 마감: Dow 52,900.07 (+1.14%) · S&P 500 7,483.24 (+0.00%) · Nasdaq 25,832.67 (-0.80%) · Russell 2000 2,996.11 (-0.55%) · SOX 12,626.22 (-5.44%) · Dow Transport 22,015.11 (+0.25%) - 선물: S&P 500 선물(ES) 7,554.25 (+0.35%) · 나스닥 선물(NQ) 29,768 (+0.72%) · 다우 선물(YM) 53,336 (+0.29%) · 러셀 선물(RTY) 3,020.8 (+0.22%) - FICC: VIX 16.15 (-2.65%) · 미국 10년물 4.48 · DXY 100.86 (-0.00%) · WTI 68.78 (+0.13%) · Brent 72.13 (+0.46%) · Gold 4,187.3 (+1.81%)
지난주 가격 동인
지난 마감의 흐름은 지수 내부의 분리였습니다. Dow는 52,900.07 (+1.14%)였지만 S&P 500은 7,483.24 (+0.00%)에 멈췄고, Nasdaq은 25,832.67 (-0.80%), Russell 2000은 2,996.11 (-0.55%)였습니다. 가장 약한 축은 SOX 12,626.22 (-5.44%)였고, Dow Transport는 22,015.11 (+0.25%)였습니다.
변동성은 아직 공포 확산 쪽으로 닫히지 않았습니다. VIX는 16.15 (-2.65%)였고, 미국 10년물 금리는 4.48로 제시됐습니다. 그래서 다음 주 질문은 단순히 반도체가 반등하느냐가 아니라, 지수 7,483 축과 VIX 16.15 축 중 어느 쪽이 먼저 가격을 깨느냐입니다.
7월 5일 01:58 수집 항목에는 미국 정규직 고용 둔화 우려와 중국 반도체 수출·홍콩 물류 흐름 변화가 들어왔습니다. 이어진 수집분에는 메모리 증설 우려, Meta의 AI 연산력 임대, AI 비용 절감 기술, Anthropic의 자체 AI 칩 관련 항목이 들어왔고, 마지막 수집분에는 7월 11일 미국-이란 협상 항목이 들어왔습니다. 이 조합 때문에 이번 주는 금리, 변동성, AI 하드웨어 흐름을 같은 체크리스트로 묶어야 합니다.
02다음 주 일정
매크로 기준: 2026년 7월 2일 06:00 (KST)
실적 기준: 2026년 7월 3일 10:22 (KST)
| 구분 | 날짜 | 시간 | 중요도 | 이벤트 |
|---|---|---|---|---|
| 매크로 | 2026-07-06 | 22:45 | 중 | S&P 서비스 PMI 무엇이 걸려 있나 월요일 첫 매크로 입력입니다. 지수 출발점은 S&P 500 7,483.24이고, 이번 주 밴드는 7,408~7,558이므로 이 지표는 주 초반 가격이 7,483 축을 소화하는지, 아니면 밴드 상단·하단으로 밀어내는지를 가르는 첫 일정입니다. |
| 매크로 | 2026-07-09 | 03:00 | 중 | FOMC 의사록 공개 무엇이 걸려 있나 의사록은 이번 주 금리 방향과 직접 맞물립니다. 시나리오 기준은 미국 10년물이 4.58%를 넘으면 성장주 할인율 부담이 다시 커지고, 4.38% 이하면 금리 압력이 풀리는 것으로 봅니다. 따라서 이 일정의 쟁점은 지수 밴드보다 먼저 금리 방향이 가격을 깨는지입니다. |
| 매크로 | 2026-07-09 | 21:30 | 중 | 주간 실업수당 청구 무엇이 걸려 있나 고용 쪽에서는 이번 수집에서 정규직 고용 감소와 고용 인구 비율 하락 우려가 수집됐습니다. 주간 실업수당 청구는 그 고용 둔화 흐름이 VIX 18.15 상회라는 위험회피 확대와 연결되는지, 아니면 지수 7,408~7,558 안의 소화로 끝나는지를 확인하는 일정입니다. |
| 매크로 | 2026-07-09 | 23:00 | 중 | 기존주택 판매 무엇이 걸려 있나 기존주택 판매는 같은 날 주간 실업수당 청구 뒤에 배치된 실물 지표입니다. 이번 주에는 별도 전망치가 제공되지 않았으므로 숫자를 미리 예측하지 않고, 미국 10년물이 4.58%를 넘는지 또는 4.38% 이하로 내려가는지와 함께 지수 7,483 축의 유지 여부를 해석하는 재료로만 둡니다. |
| 실적 | 2026-07-09 | 장전 | PEP (PepsiCo), $197B 무엇이 걸려 있나 PEP는 다음 주 주요 실적 중 7월 9일 장전(개장 전)에 발표하는 시가총액 $197B 기업입니다. 같은 날 FOMC 의사록, 주간 실업수당 청구, 기존주택 판매가 이어지므로 이 실적은 매크로 입력이 많은 구간에서 지수 7,408~7,558 소화가 유지되는지를 보는 개별 실적 축입니다. | |
| 실적 | 2026-07-10 | 장전 | DAL (Delta Air Lines), $61B 무엇이 걸려 있나 DAL은 7월 10일 장전(개장 전)에 발표하는 시가총액 $61B 기업입니다. 시장 좌표에서 Dow Transport는 22,015.11 (+0.25%)로 제시됐으므로, 이 실적은 주 후반 운송 축이 지수 밴드 안의 순환을 보탤지, 아니면 주간 변동성 흐름과 함께 흔들릴지를 점검하는 일정입니다. |
03시나리오 지도
왜 이 기준이 통하는가
Base는 지수 축이 7,408~7,558 안에 머무르는 경우입니다. 출발 시점에서 S&P 500은 7,483.24 (+0.00%)였고 VIX는 16.15, 미국 10년물 금리는 4.48이므로, VIX 18.15와 미국 10년물 4.58%가 동시에 압박하지 않으면 SOX 12,626.22 (-5.44%)의 충격은 지수 밴드 안에서 소화될 수 있습니다. 무효화 조건은 7,408 하회 또는 7,558 상회입니다.
Bull은 지수 축이 7,558을 상회하고 그 위에서 유지되는 경우입니다. S&P 500 선물(ES) 7,554.25가 이미 밴드 상단에 가까운 출발 프레임이어서, 월 07:00 KST 이후 S&P 500 선물(ES)이 7,516를 넘고 VIX 선물이 18.15를 넘지 않으면 상단 돌파가 위험회피가 아니라 가격 확장으로 해석될 여지가 생깁니다. 무효화 조건은 다시 7,483 아래로 내려오는 것입니다.
Bear는 지수 축이 7,408을 하회하는 경우입니다. SOX가 -5.44%로 약했고 Nasdaq도 -0.80%였기 때문에, 반도체 조정이 지수 하단 이탈로 번지면 단순 순환보다 성장주 할인율 또는 AI 하드웨어 기대 조정의 가격화로 읽힙니다. VIX 18.15 상회나 미국 10년물 4.58% 상회가 붙으면 위험회피 확대가 확인됩니다. 무효화 조건은 7,483 회복입니다.
- 밴드 산식: 지수 밴드 = 7,483 기준 ±1.0% = 7,408~7,558. - Base: 지수 축이 7,408~7,558 범위에 머물면 주간 소화. 무효화 조건: 7,408 하회 또는 7,558 상회. - Bull: 지수 축이 7,558 상회하고 그 위에서 유지. 무효화 조건: 7,483 아래로 복귀. - Bear: 지수 축이 7,408 하회. 무효화 조건: 7,483 회복. - 변동성 선: VIX 18.15 상회는 위험회피 확대, 14.65 이하는 변동성 진정. - 금리 선: 미국 10년물 4.58% 상회는 성장주 할인율 부담 확대, 4.38% 이하는 금리 압력 완화.
04월요일 체크리스트
- 월 07:00 KST 선물 개장 후 확인: S&P 500 선물(ES)이 7,516를 넘는가? - 월 07:00 KST 선물 개장 후 확인: VIX 선물이 18.15를 넘는가? - 아시아 월요일 장중 확인: 미국 10년물이 4.58%를 넘는가? - 아시아 월요일 장중 확인: Nikkei/KOSPI 반도체 축이 미국 선물 방향과 같은가?
05채점 예정
- 2026-07-06: 7월 6일(다음 거래일) 반도체 섹터는 전일 대비 상승 마감하며, 상승폭 상위 종목은 메모리·HBM·AI 인프라 공급망에 집중된다.
첫 채점은 2026-07-06 반도체 섹터의 반등과 주도 종목의 성격을 묻습니다. 직전 마감에서 SOX가 -5.44%였고, 수집 항목에는 메모리·HBM·AI 인프라 공급망 우려가 과도하다는 해석과 AI 연산 비용 관련 수요가 함께 들어왔기 때문에 반등의 질이 핵심입니다.
- 2026-07-06: 7월 6일(미국 시간) 정규장 마감까지 나스닥은 다우 대비 상대 약세를 유지하며 10년물 국채 금리는 고용 발표 직전 수준을 밑돌 것이다.
두 번째 채점은 나스닥의 다우 대비 상대 약세와 10년물 국채 금리 조건을 함께 봅니다. 최신 마감에서 Dow는 +1.14%, Nasdaq은 -0.80%였으므로, 상대 약세가 이어지는지와 금리가 고용 발표 직전 수준을 밑도는지가 같은 문장 안에서 판정됩니다.
- 2026-07-06: META가 다음 정규장 종가에서 582.65를 회복하지 못하면, 시장은 Meta의 연산 자원 판매 기대보다 자본지출(CapEx) 부담을 아직 더 크게 본 것으로 채점합니다.
세 번째 채점은 META 582.65 회복 여부입니다. 수집 항목에는 Meta의 연산 자원 판매 기대와 AI 비즈니스 에이전트 기대가 있었지만, 이 예측은 종가가 582.65를 회복하지 못할 때 CapEx 부담이 더 크게 가격화됐는지를 판정합니다.
- 2026-07-06: 다음 미국 정규장 종가에서 필라델피아 반도체지수(SOX)가 S&P 500 대비 0.8%p 이상 아웃퍼폼
네 번째 채점은 SOX가 S&P 500 대비 0.8%p 이상 아웃퍼폼하는지입니다. 직전 마감에서 SOX -5.44%, S&P 500 +0.00%였기 때문에, 이 조건은 반도체가 단순 하락 멈춤을 넘어 지수 대비 회복력을 보였는지를 묻습니다.
- 2026-07-06: 다음 미국 정규장에서 SOX가 S&P 500 대비 1%p 이상 아웃퍼폼하면 단기 조정 속 주도권 회복 신호로 본다.
다섯 번째 채점은 SOX가 S&P 500 대비 1%p 이상 아웃퍼폼하는 더 강한 문턱입니다. 같은 반도체 반등이라도 1%p 이상이면 단기 조정 속 주도권 회복 신호로 채점한다는 점이 네 번째 예측보다 강합니다.
- 2026-07-06: 다음 미국 정규장에서 SOX가 S&P 500보다 1%p 이상 더 부진하고 VIX가 18을 넘지 않으면, 어제의 하락은 경기 공포가 아니라 AI 하드웨어 기대 조정으로 채점합니다.
여섯 번째 채점은 SOX가 S&P 500보다 1%p 이상 더 부진하면서도 VIX가 18을 넘지 않는 조합입니다. 이 경우 하락의 성격은 경기 공포가 아니라 AI 하드웨어 기대 조정으로 분류됩니다.
06한 줄 준비
월요일은 S&P 500 선물(ES) 7,516, VIX 선물 18.15, 미국 10년물 4.58%의 통과 여부로 Base/Bull/Bear를 먼저 분류합니다.